中国金融体制大事记(转)

文学网时间:2018-10-07 05:03:44

  在现代市场经济中,金融体系发挥着越来越重要的作用。运行良好的金融体系能够和促进一国经济的长期、稳定发展。相反,金融体系的崩溃却可能导致一国经济的整体性崩溃。金融体系在经济中所发挥的基本功能是收集零星储蓄然后将它们分配给需要这些资金的部门或个人。在完成这一功能的过程中,通过提供多样化的金融服务,金融体系也起到收集和传递信息、转移或分散风险、增加资产流动性等重要作用。高速优质的经济增长要求金融体系高效运行,相反,金融体系运行的低效率迟早会危害经济的稳定增长。因此,建立一个高效、稳定的金融体系必然成为中国金融体制的最终目标。中国的金融尤其是78年之后的更是发生在经济的大背景之下,既是经济的先锋,又是经济的核心。按时间划分金融可以大致分为以下几个阶段:

  1978年~1984年,金融制度的准备和起步阶段,中国人民银行从国家银行到中央银行的过渡,以及其他金融机构的重建。前的中国金融体制是新中国成立之初在对旧的金融体制进行彻底的基础上建立起来的。适应高度集中的计划经济体制,当时的金融体制也表现出高度集中,大一统的特点。在这一体制中,中国人民银行垄断了几乎所有金融业务。它既是一个国家管理机关,又承办对工商企业和居民的各种金融业务。同时,在银行的内部则实行“统收统支”的信贷资金管理制度,即基层银行所吸收的存款全部上缴总行,贷款则由总行统一核定计划指标,逐级下达,基层银行几乎没有任何自主权。在经济体制开始之后,上述金融体制也开始松动。1979年10月4日同志指出:“银行应该抓经济……要成为发展经济、革新技术的杠杆,要把银行办成真正的银行。”这就是说,早在之初,就已经认识到了金融体系在现代经济增长过程中所发挥的重要作用。在此之后,随着经济体制在其它领域的开展,财政在我国投融资体制中的作用相对弱化,银行的作用则逐渐加强。为了更好地适应经济体制的需要,国家开始有计划、有步骤地金融体制。

  1979年1月,为加强对农村经济的扶植,恢复了中国农业银行,开拓了设立国家专业银行的先例,首次打破了大一统的传统金融体制格局。同年3月,为适应对外和国际金融业务发展的新形势,了中国银行的体制,中国银行成为国家指定的外汇专业银行,同时设立国家外汇管理局。1979 年底, 我国成立中国国际信托投资公司, 作为吸收外资的专业机构; 成立经济特区的专业银行、外资银行和中外合资银行等金融机构办理外汇业务, 其他专业银行也可适当经营部分外汇业务。1979年底,恢复了国内保险业务。当然这仅仅是在理顺中国的金融机构体制方面迈出的第一步。

  在此之后,与中国人民银行转变为专门的中央银行同步,中国银行、中国工商银行、中国建设银行先后建立或恢复。四大银行各司其职,初步形成了一个专业银行体系。随后在80年代后期又组建了一批股份制银行和股份制非银行金融机构,在部分地区引进了一些外资金融机构,等等。这样,我国金融机构的种类开始增多,金融服务向多样化方向发展。

  1979 年2 月, 开始对国家综合信贷计划管理体制进行。(综合信贷计划管理体制,即全国的信贷资金,不论是资金来源还是资金运用,都由中国人民银行总行统一掌握,实行统存统贷的管理办法银行信贷计划纳入国家经济计划)同年下半年, 人民银行总行又提出了“统一计划, 分级管理, 存贷挂钩, 差额包干”的办法, 基本内容是总行对基层银行由存贷款总额指标管理改为存贷款差额指标管理, 不再约束基层银行的信贷总额, 只控制存贷款差额, 各级银行在完成存差计划或不突破贷差计划的前提下, 多存可以多贷, 银行的自主权得到了扩大。

  1981 年, 总行决定在全国统一推行差额包干制度。这是后信贷资金管理体制的新尝试, 其积极作用表现在: (1) 差额包干分散了一部分资金计划管理权限, 增加了各级银行组织存款的积极性和一定的自主经营权, 有利于调动基层银行的积极性。(2) 差额包干制度引起了地方党政领导对资金筹措和运用信贷资金的重视,金融工作得到了地方各级党政领导的支持, 也有利于促进地方经济的发展。(3) 提高了各级银行经营管理水平, 由于差额包干办法要求各级银行在包干差额内其资金自求平衡, 从而增强了各级银行资金管理的责任。总之, 差额包干的调控办法, 体现了宏观上要求集中统一、微观上要搞活的。当然,“差额包干”办法缺乏其他调控工具的制约, 计划包干的差额事实上是包而不死,并且各级银行缺乏约束机制, 极易导致信贷失控。因此, 这种“差额包干”调控办法只能带有过渡性质, 对金融宏观调控是十分不利的。

  1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行职能,明确中国人民银行的主要职能是制定和实施货币政策,保持货币币值的稳定;对金融机构实行严格的监管,金融体系安全、有效地运行,不再办理工商信贷和储蓄业务。从制度安排上实行了信贷和发行分开,中央银行不再直接经营商业银行业务,单独行事信贷管理和货币发行权,从制度上改变了不受资金来源约束的信贷扩张机制。

  1984 年10 月, 党的十二届三中全会通过了《关于经济体制的决定》, 明确指出我国要实行公有制基础上的有计划的商品经济。从1984 年开始, 我国经济全面展开, 金融体制的重点是强化人民银行的中央银行职能, 逐步建立健全金融机构体系, 并实施“实贷实存”的信贷管理办法。

  1984年1月1日起,中国人民银行专门行使中央银行职能。同时新设中国工商银行,人民银行过去承担的工商信贷和储蓄业务由中国工商银行专业经营。至此,中央银行制度的基本框架初步确立,我国金融体制也开始向现代化市场金融体制转变。 中国工商银行加上原来专营外汇业务的中国银行、原来行使财政职能的中国人民建设银行以及1979年恢复的中国农业银行,这四家银行成为国家专业银行,人民银行则专门行使中央银行职能,从此形成了各司其职的中国二元银行体制。这一阶段的宣告了几十年的“大一统”银行体制的结束,二元银行体制成为中国银行业的基本制度框架,并延续至今。

  人民银行专门行使中央银行职能后, 针对信贷资金“差额包干”管理办法存在的弊端, 出台了“实贷实存”的管理办法。1985 年4 月, 国务院要求把贷款规模和货币发行控制在国家计划以内, 并从当年开始, 对信贷资金实行“实贷实存”的管理体制, 即统一计划、划分资金、实存实贷、相互融通, 解决信贷资金使用“吃大锅饭”的问题。其主要内容是: 中央银行和专业银行的信贷资金全部纳入国家综合信贷计划, 由中央银行进行综合平衡; 中央银行和专业银行账户分设, 资金分开; 专业银行对自有资金可以自主经营, 多存可以多贷; 建立存款准备金制度, 中央银行可根据银根松紧的需要, 调高或调低存款准备金率; 允许专业银行之间以及和其他金融机构之间相互拆借资金, 实现资金的横向流动。“实贷实存”的管理体制适应有计划商品经济发展的需要, 是一种直接调控与间接调控相结合、以计划管理为主的体制。同时, “实存实贷”的管理办法也适应当时以中央银行为核心、专业银行和多种金融机构并存的金融体系初步形成的客观需要, 基本上改变了我国长期以来信贷资金统收统支“吃大锅饭”的局面, 在加强宏观控制、搞活资金流通方面取得了较好的效果。

  1986 年7 月, 重新组建综合银行———交通银行, 它是我国第一家股份制商业银行, 也是按照市场化导向迈出步伐最早的银行机构, 在银行业的制度创新方面开了先河。随后陆续组建了一些综合性银行和商业银行, 如中信实业银行、深圳发展银行、福建兴业银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行等。

  1990年所和1991年深交所的相继建立标志着在中国资本市场初步形成,中国以银行为投、融资主体的金融体系内出现了直接投资方式。1992年10月,国务院证券委员会和中国证监会宣告成立,标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。证监会的成立迈出了我国金融业“分业经营、分业监管”的第一步。

  1992年初, 发表南巡谈话, 提出要敢于大胆。在南巡谈话推动下, 1992年10月中央召开的第十四次全国代表大会明确提出, 我国经济体制的目标是建立社会主义市场经济体制, 要求围绕建立这个新体制, 加快经济的步伐。这是我国社会主义经济思想史和现代化建设史上最重大的突破。促进金融不断深化, 建立适应社会主义市场经济体制的金融体系和金融运行机制, 其重点是对中央银行制度和管理体制进行。十四届三中全会明确指出, 金融体制的主要内容是充分发挥中央银行的宏观调控职能作用; 金融管理法制化, 严格规范金融活动的行为准则。金融战略目标确定以后, 关键是把中央银行办成真正的中央银行,把国家专业银行办成真正的商业银行, 使资金融通按照市场机制进行; 同时加强中央银行对金融的宏观调控和监管, 金融秩序的稳定和金融运行的健康发展。

  1993年11月党的十四届三中全会提出“建立政策性银行, 实行政策性业务与商业性业务分离”的措施。1993年12月国务院颁布《关于金融体制的决定》。中国人民银行进一步强化金融调控、金融监管和金融服务职责, 划转政策性业务和商业银行业务。文件提出组建中国农业发展银行,承担国家粮棉油储备和农副产品合同收购、农业开发等业务中的政策性贷款,代理财政支农资金的拨付及监督使用;组建国家开发银行,管辖中国人民建设银行和国家投资机构;组建中国进出口信贷银行。实现了政策性金融与商业金融的分离.,解决国有专业银行一身兼两任的问题, 割断政策性贷款与基础货币的直接联系, 确保中国人民银行调控基础货币的主动权。

  1994年实现汇率并轨,建立以市场汇率为基础的、单一的、有管理的人民币浮动汇率制度。实行银行结售汇制度,取消外汇上缴和留成,取消用汇的制定性计划和审批,对境内机构经常项目下的外汇收支实行银行结汇和售汇制度;实现经常项目下人民币有条件可兑换,严格管理和审批资本项下的外汇流出和流入。停止发行并逐步收回外汇兑换券。严格外币标价、结算和流通。中国人民银行集中管理国家外汇储备,根据外汇储备的安全性、流动性和盈利性的原则,完善外汇储备的经营机制。建立全国统一的外汇交易市场,外汇指定银行为市场的交易主体。中国人民银行根据宏观经济调控的要求,适时吞吐外汇,平抑汇价。

  在1979一1993年期间,中国外汇管理局实行外汇留成与上缴制度,并在此基础上培育和发展外汇调剂市场,形成了汇率与市场汇率并存的双重汇率制度。在外汇分配领域采取市场机制,建立了计划管理与市场调节相结合的外汇管理模式。

  1994年建立全国统一的银行间同业拆借市场。我国取消贷款规模控制后,随着中央银行宏观调控方式的转变,中央银行开始采用以市场为基础的间接调控方式,公开市场操作的力度也不断加大。在以货币供给为中介目标的政策框架下,公开市场业务成为最重要的日常操作工具。中央银行通过公开市场操作灵活调控基础货币的增长,实现货币供给目标。同时,中央银行通过公开市场操作调控市场的短期利率水平。需要指出的是:银行间债市的发展为货币政策操作奠定了良好的基础,了货币政策有效传导。

  1995年3 月, 八届三次会议审议通过了《中国人民银行法》。将中国人民银行作为中央银行的职能和责任以法律的形式固定下来。为了更好地使中国人民银行执行中央银行的职能。

  这是新中国建国以来第一部金融。《中国人民银行法》在法律上了中国人民银行的职责:制定和执行货币政策;发行人民币、管理人民币流通;经理国库,持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备;支付、清算系统的正常运行;负责金融业的统计、调查、分析和预测等职责。中国人民银行不得对财政透支。这在根本上使人民银行出来。它的颁布和实施标志着我国金融事业步入了法制化、规范化的轨道。随后, 又颁布了《商业银行法》、《保险法》、《票据法》, 其中《商业银行法》在法律上确立了国家专业银行的国有独资商业银行地位,明确国有独资商业银行要以效益性、安全性、流动性为经营原则,实行自主经营、自担风险、自负盈亏、约束。 我国金融体制及其运行逐步有法可循、依事的轨道。

  1996年9月开始,全国5万多个农村信用社和2400多个县联社逐步与中国农业银行顺利脱钩,农村信用社的业务管理和金融监管分别由县联社和中国人民银行承担。各市的城市信用社也于1996年分别合并组成了城市合作银行,并在1998年更名为城市商业银行。

  1997年3月中国人民银行建立了货币政策委员会,同年4月《中国人民银行货币政策委员会条例》正式颁布。这样,中国人民银行制定和实施货币政策的体系和制度逐步完善。同年成立银行间债券市场,货币政策的操作手段逐步由过去的贷款规模直接控制为主转变为运用多种货币政策工具调控基础货币为主。中央银行的金融监管职能也逐步得到强化。尤其是在1998年我国取消贷款规模控制后,随着中央银行宏观调控方式的转变,中央银行开始采用以市场为基础的间接调控方式,公开市场操作的力度也不断加大。在以货币供给为中介目标的政策框架下,基础货币成为中央银行重要操作目标。从我国基础货币的投放渠道看,外汇占款的可控度较小,而作为最后贷款人功能的再贷款也受到严格控制,由于公开市场操作具有操作灵活、易于调整的特点,因此,公开市场业务成为最重要的日常操作工具。中央银行通过公开市场操作灵活调控基础货币的增长,实现货币供给目标。同时,中央银行通过公开市场操作调控市场的短期利率水平。需要指出的是:银行间债市的发展为货币政策操作奠定了良好的基础,了货币政策有效传导。

  1998年—2001年强化金融风险控制,确保我国金融安全和经济安全。到1998 年的时候, 我国经济和金融都出现了一些新的变化和新的问题。商品市场从卖方市场买方市场、物价从持续上涨转变为负增长、出口对经济增长的贡献出现下滑、通货紧缩、人民币汇率贬值、银行“惜贷”严重, 金融不稳定性增加。为此, 非常关注金融风险对我国、经济和社会稳定的影响, 十分重视金融和发展对于继续推进和现代化建设的重要作用。

  1997 年底, 决定成立中央金融工作委员会和金融机构系统党委, 对金融系统党的组织实行垂直领导, 对干部实行垂直管理。中央金融工委作为的派出机关, 对金融工作起领导、、管理、监督、协调的作用。这是我国金融迈出的重大而关键性的一步, 标志着我们党开始真正抓住了现代经济的“神经”。成立中央金融工委和金融机构系统党委有利于加强党对金融工作的集中统一领导。各大金融机构党的组织实行垂直领导, 对深化金融, 建立现代金融体系, 金融秩序, 有效防范和化解金融风险, 加强各级金融领导班子建设和干部职工队伍建设等具有极为重要的战略意义。

  1997年11月中央、国务院召开了第一次全国金融工作会议,并陆续出台了一系列国有独资商业银行措施:

  一是进行财务重组。1998年,定向发行2700亿元特别国债,专门用于补充资本金,使四家银行资本充足率按1996年标准达到4%;1999年,将1.4万亿元资产(其中9800亿元为四家银行不良资产)剥离给新成立的四家资产管理公司。

  二是改善内部管理。四家银行进一步强化统一法人体制,实行严格的授权授信制度;国家正式取消贷款规模,实行资产负债比例管理;将经营效益和资产质量纳入对四家银行管理者的考核,实现了由行政评价向经济评价的转变。同时,较大规模精简了机构和人员。

  通过上述,加之四家银行内部也进行了多项,许多先进和方法被引入,四家银行经营绩效和风险内控机制得以初步建立。

  1998年和1999年在银行商业化、金融市场的拓展、中国人民银行机构以及准备金、公开市场操作、再贷款、再贴现等市场化调控手段的运用方面取得的突破性进展,使中国的金融体制初步形成市场化框架。

  1998年,国有商业银行又进一步深化:和完善国有商业银行资本金补充机制以及呆账、坏账准备金提取和核销制度;扩大贷款质量5级分类法的试点;全面实行资产负债比例和风险管理;加强中央财政对国有商业银行的支持,通过发行2700亿元特种国债筹措资金,以增加国有商业银行的资本金;对国有商业银行的某些贷款实际用于财政支出的部分予以补救或改变;将现行金融会计制度中不符合金融业谨慎原则的内容加以修正。

  1998年中国人民银行管理体制实行,撤销省级分行,跨省(自治区、直辖市)设置九家分行。随着金融体制的深入和金融市场的发展,现行管理体制已经不能适应新形势下中央银行依法履行职责的需要,而且与金融机构业务发展不相适应,势在必行。这次人民银行管理体制是当前加强金融监管,增加货币政策性的迫切需要。撤销人民银行省级分行,建立九个跨省(自治区、直辖市)分行,有利于增强中央银行执行货币政策的权威性;有利于增强中央银行金融监管的性;有利于增强金融监管的统一和效能,在跨省范围内统一调度监管力量,摆脱各方面的干预,严肃查处违规的金融机构和责任人,提高金融监管的效率。天津分行(管辖天津、、山西、);沈阳分行(管辖辽宁、、);上海分行(管辖上海、浙江、福建);南京分行(管辖江苏、安徽);济南分行(管辖山东、河南);武汉分行(管辖江西、湖北、湖南);广州分行(管辖广东、广西、海南);成都分行(管辖四川、贵州、云南、);西安分行(管辖陕西、甘肃、青海、、新疆)。撤销分行和重庆分行,由总行营业管理部履行所在地中央银行职责。

  1998年,我国进一步完善了分业管理的体制,原国务院证券委员会与原中国证监会合并为正部级的中国证监会。1998年11月8日,中国保监会成立,统一监管保险市场。分离了人民银行对证券、保险业的监管职能,人民银行专司对银行业的监管,集中精力监管银行风险。

  1999年,中国先后组建了中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国华融资产管理公司和中国长城资产管理公司,分别购买或托管中国建设银行、中国银行、中国工商银行和中国农业银行的不良贷款。这些均具有法人资格的国有独资金融企业,其主要任务是负责接收、管理、处置对口银行划转的不良贷款,最大限度地保全资产,减少损失。

  银行业,自加入时起,允许外国金融机构向所有客户从事外汇业务,无地域。人民币业务先放开上海、深圳、天津和大连;入世一年内,广州、珠海、青岛、南京和武汉;两年内,济南、福州、成都和重庆;三年内,昆明、和厦门;四年内,汕头、宁波、沈阳和西安;五年内取消地域。另,入世两年内,允许外国金融机构向中国企业提供人民币业务服务。入世五年内,允许向所有中国客户提供服务。审批标准不含经济需求测试或营业许可的数量。申请人民币业务的外国金融机构需在中国营业三年并连续两年盈利。

  保险业,自加入之日起,全面再保险业务,但中外直接保险公司需向中国再保险公司承担分保比例,第一年20%,次年15%,第三年5%,第四年取消。非寿险比寿险幅度大,但健康险、团体险和养老金/ 年金险较晚, 承诺三年内。自加入之日起允许外国非寿险公司设持股51%合资公司,可从事统括保单的大型商业险。入世两年内,可独资,并从事个人险。自加入时起允许外国寿险公司设外资占50%合资企业。自加入时起,将允许外国保险公司在上海、广州、大连、深圳和佛山提供服务。入世两年内,地域放开至、成都、重庆、福州、苏州、厦门、宁波、沈阳、武汉和天津。入世三年内取消地域。另,对外国保险公司有资格。

  证券业,自加入时起,允许外资设合资公司,从事国内证券投资基金管理业务,外资最多可持股33%。入世三年内,外资股权可增至49%。入世三年内,允许外资参股的合资公司从事A 股、B 股和H 股及和公司债券的承销和交易、基金的发起。但外资股权不超过1/3。

  2002年,第二次全国金融工作会议召开,明确国有独资商业银行是中国金融的重中之重,的方向是按现代金融企业的属性进行股份制。这为国有独资商业银行进一步指明了方向。加强金融监管与国有银行的思进一步得到深化,最终组建中央汇金投资有限责任公司主导中国银行业的重组上市。撤消中央金融工委,成立银监会,并成立国有银行领导小组,酝酿、统筹、部署国有银行方案,会议还做出了农信社的决定,为此后农信社的全面铺开确立了“因地制宜,分类指导”的指导方针。

  2003年4月,中国银监会正式对外拄牌,专门履行银行业监管职责,中国金融管理“一行二会”的格局形成。央行实现了货币政策与银行监管职能的分离,央行在三次变革后专注于货币政策的中央银行,同时,银监会与证监会、保监会一道,构筑了一个严密的监管体系,全方位地覆盖银行、证券、保险三大市场。中国金融业发展进入一个新。

  2003年5月银行成为中国首家获批的QFII,目前,QFII已经成为中国股市上重要的机构投资者。QFII机制不仅可以优化资本市场投资者结构和投资,壮大资本市场,提高市场活力;更深层的意义在于,共长远看QFII机制将促使中国资本市场与国际接轨,使中国企业在加强公司治理结构的改善,提高经营管理水平和完善会计制度以及透明度等方面都向前推进一步。

  2003年6月,国务院决定在浙江等8个省(市)实施农村信用社体系试点,2004年8月,农村信用社在除海南和以外的21个省(区、市)全面推开,目前已取得重要进展和阶段性。

  2003年12月16日,中央汇金公司成立,汇金公司是经国务院批准组建的国有独资投资公司,代表国家对中国银行和中国建设银行等重点金融企业行使出资人的和义务。它是中国金融稳定局的窗口。有关金融稳定的行政性措施是由金融稳定局制定并执行的,而市场化的措施则是由中央汇金公司来操作。因此,汇金公司是国务院金融稳定、防范和化解金融风险的一个 “工具性”公司。对于汇金公司的定位,还有另外一种解释。公司成立之初,国家 外汇管理局新闻发言人对它的职责是这样阐述的:用外汇储备向试银行注资不是财政拨款,而是一种资本金投入。中央汇金投资公司作为出资人,将督促银行落实各项措施,完善公司治理结构,力争使股权资产获得有竞争力的投资回报和分红收益。同时、国务院决定,选择中国银行、中国建设银行进行股份制试点,并于12月30日通过汇金公司注资450亿美元。这为两家试点银行股份制提供了可能性。

  2003年12月28日《中国人民银行法》修订版颁布。强化了人民银行与制定和执行货币政策有关的职责。由过去主要通过对银行业金融机构的设立审批、业务审批和高级管理人员任职资格审查和日常监督管理等直接监管的职能转换为履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性风险的职能,即金融稳定职能。增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能。

  2005年1月31日,人民银行发布了《稳步推进利率市场化报告》。该《报告》提出,将根据具体情况,有步骤地放开城乡信用社贷款利率上限,促使其综合贷款风险、成本等因素进行差别定价。

  之前我国贷款和存款利率的非市场化,在储蓄利率比许多金融市场的收益率都要高的情况下,银行仍然是居民资金存放的主要场所。而产能过剩带来的实体经济收益率下滑,严重影响了商业银行的贷款投放;商业银行趋向于把多余的资金转存到央行,以赚取无风险的超储利率收益。造成商业银行备付水平的居高不下,超储利率也成为了银行的资金成本底线,使得利率无法正常反映市场资金供需状况;也正由于银行备有过多的超额准备金,导致央行用于调控货币总量的基准利率也无法正常形成,从而难以达到利率调控的政策目标。

  利率市场化是指金融机构在货币市场融资的利率水平由市场供求决定的过程,它包括利率决定、利率传导和利率结构等诸多方面的市场化。对商业银行来说,利率市场化是指存、贷款利率由商业银行根据市场的资金供求变化来自主调节,最终形成以中央银行基准利率为引导,各种利率保持合理利差和层次,并形成有效发挥利率调节作用的有效传导体系。利率作为金融市场中最重要的资金价格指标,无论对金融资源的配置还是对实体经济资源的配置都发挥着基础性作用,利率市场化的本质是金融市场化。

  金融衍生品,企业短期融资券,资产证券化产品,债券市场产品的创新,超额存款准备金率的下调,有利于促进商业银行进一步提高资金使用效率和流动性管理水平,稳步推进利率市场化;有利于理顺央行的利率关系,优化存款准备金利率结构,增强货币政策操作的有效性。

  2005年4月29日,中国启动股权分置试点。截至2006年底,中国1300多家A股上市公司中,超过95%的公司完成或进入股改程序。股权分置的重大意义在于矫正资本市场领域的双轨制,促进证券市场制度和上市公司治理结构的改善,化解非流通股与流通股之间的利益对立,稳定市场预期,促进证券市场持续健康发展。

  股权分置前的情况:股权分置,即大部分国家股、法人股不能上市流通的制度安排,在诸多方面制约中国资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。而且,这一问题随着新股发行上市不断积累,对资本市场和稳定发展的不利影响也日益突出。主要表现为:扭曲证券市场定价机制,导致公司治理缺乏共同利益基础,不利于深化国有资产管理体制,不利于上市公司的购并重组,制约着资本市场国际化进程和产品创新,不利于形成稳定的市场预期。

  2005年7月21日,中国实施人民币汇率形成机制,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。截至2007年1月18日,人民币兑美元汇率累计升值4.12%。

  2005年,美国银行、苏格兰皇家银行、高盛集团,纷纷入股中国建设银行、中国银行、工商银行。2005年10月27日,中国金融领域“最激动的事件”发生——建设银行首发上市。上市不仅使建行经过业务、人员、资产等重组而得以“”,而且使其置于市场的完全监督之下。在这样的完全监督下,不仅银行的运作方式和信息要透明化,还得把银行所有的运作方式、公司治理结构、财务业绩、未来的整体盈利水平等与国际标准进行比较,这样既有压力也能形成动力,从而提升了银行的市场价值,得到广大投资者的认同。 引进境外战略投资者主要想解决制约国有商业银行发展的体制和机制问题,改变以前国有商业银行产权结构上国股资的局面,通过股权的多元化和上市的持有,实现公司治理结构的完善和企业文化的转变。

  2006年9月8日,中国金融期货交易所在上海宣告成立,成为中国内地首家金融衍生品交易所,及首家采用公司制为组织形式的交易所。交易所的成立对于深化资本市场,完善资本市场体系,丰富资本市场产品,发挥资本市场功能,为投资者开辟更多的投资渠道,以满足广大投资者需求等方面具有重要的战略意义。

  2006年12月11日起施行的《中华人民国外资银行管理条例》取消了对外资银行的一切非审慎性市场准入,按照国际通行做法,向在中国注册的外资法人银行全面人民币业务。对国内金融机构是一个挑战,但同时也是促进其的催化剂。

  外资银行和国内金融机构竞争的方向主要包括:第一,争夺客户。由于前面已经提到的原因,长期以来我国金融机构的经理人员和职工激励不足,因此与国外金融机构相比服务质量低下,服务手段简单,服务品种单一。在外资金融机构优质服务的竞争之下,一些优质客户可能转而使用外资金融机构的服务。同时,存款性金融机构也面临“大户搬家”的。这样就加剧了我国金融机构特别是银行业的经营困难。第二,人才的竞争。外资金融机构管理先进、企业效益较好,因此能够对人才支付高额薪金。国有金融机构如不目前的“大锅饭”式管理方式,人才的流失是不可避免的。

  当然,国内金融机构也有自己的优势,包括:广泛的分支机构、多年服务所形成的客户基础、在“不对称原则”下所得到的优惠等。

  2006年12月31日经国务院同意,银监会正式批准中国邮政储蓄银行开业。1986年为充分利用网络资源筹集资金,国务院恢复邮政部门代办储蓄业务。1990年,邮政储蓄存款由代办改为全额转存人民银行。2003年8月1日,邮政储蓄存款实行新老划断,此后新增的储蓄存款资金由国家邮政局自主运用,原有的存款(约8290亿元)继续按4.131%的利率转存人民银行。随着业务的快速发展,邮政储蓄与邮政企业混合经营管理的体制问题日益突出,各种风险难以防范。特别是邮政储蓄新增资金自主运用后,由于邮政储汇局只是邮政局的一个内设职能部门,而非法人机构,邮政储蓄体制与风险管理的矛盾日益加深。全国邮政储蓄存款余额12285亿元,储蓄市场占有率达9.25%,储蓄规模仅次于4家国有商业银行和农村信用社;邮政储蓄新增存款自主运用形成的资产已达3519亿元。全国邮政储蓄营业网点已超过36000个(其中县及县以下农村网点占2/3以上),成为国内网点数量最多的金融机构。邮政储蓄业务收入已占邮政业务总收入的半壁江山。邮政储蓄机构通过其遍布城乡的网点优势和积极的资金运用,为支持国民经济发展、方便城乡居民生活发挥了重要的作用。在农村地区,邮政储蓄机构已成为农村金融服务体系的重要组成部分。

  组建邮政储蓄银行,将有利于银监会依法将邮政储蓄纳入银行业监管范畴,加强对其监督管理,规范其经营行为,防范和化解邮政金融风险,存款人利益;有利于邮政储蓄机构按照现代企业制度和商业银行运行管理要求,建立健全内部控制和风险管理长效机制,提高稳健经营能力和整体竞争水平;有利于理顺邮政与邮政储蓄的关系,促进两方业务的可持续发展;有利于通过寻求有效机制和途径,解决邮政储蓄资金返回农村使用问题。

  2007年1月19日至20日,第三次全国金融会议召开。会议指出,当前和今后一个时期金融发展任务十分繁重,要统筹兼顾,突出重点,着力抓好以下几项工作。一是继续深化国有银行,加快建设现代银行制度。其次,加快农村金融发展,完善农村金融体系。第三,大力发展资本市场和保险市场,构建多层次金融市场体系。第四,全面发挥金融的服务和调控功能,促进经济社会协调发展。第五,积极稳妥推进金融业对外。此外,还要提高金融监管能力,强化金融企业内部管理,保障金融稳定和安全。完善金融分业监管体制机制,加强监管协调配合。

  2008年11月5日 召开了国务院常务会议,研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议认为,世界经济金融危机日趋严峻,为抵御国际经济对我国的不利影响,必须采取灵活审慎的宏观经济政策,以应对复杂多变的形势,当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

  中国货币政策在一年之内实现了“从紧”向“适度宽松”的重大转向。为抗击通胀,上半年央行严格实行从紧货币政策,多次调高准备金率、严格控制信贷规模,然而下半年由于国际金融危机冲击,经济形势急转直下,货币政策转向,央行多次调降利率、并取消对商业银行信贷规模,进行窗口指导,加大了对灾后重建、中小企业以及“三农”的信贷支持力度。

  2008年12月16日 国家开发银行股份有限公司正式挂牌,注册资本为3000亿元。我国最大的政策性银行——国家开发银行转型为商业银行,标志着我国政策性银行取得重大进展。

  国家开发银行原是经国务院批准设立的政策性金融机构,自1994年成立以来,有力支持了国家基础设施、基础产业、支柱产业等重点领域的建设,促进投融资体制,积极开展金融创新和金融合作,在支持经济社会发展中发挥了重要作用。截至2007年底,国开行成立时的500亿元注册资本金已形成3200亿元的净资产;不良贷款率在1%以内,本息回收率连续9年保持先进水平。2008年2月,国务院批准了国家开发银行商业化实施总体方案。

  可以说我国的金融进程主要沿着两条线索:一是从计划经济到市场经济,也可以说从主导到市场主导;二是从封闭。与欧美国家主要由市场主体推动的方式不同,我国的是从上而下的,的过程体现着者的思想意志,出现的最主要的问题就是是否可以很好地运用于现实,市场是否会对政策产生“排异反应”。所以在今后的中,必须将金融体制放在整个经济体制的大背景下考虑,即将金融体制与经济结构调整相联系,努力建设符合我国具体国情的金融体系。

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